7月的最后一周，在金融、地產(chǎn)、鋼鐵等藍(lán)籌股的輪番帶動(dòng)下，上證綜指在經(jīng)過(guò)近三周的盤桓后快速上升并創(chuàng)出新高，其直接動(dòng)力來(lái)自公募基金對(duì)藍(lán)籌股的抱團(tuán)取暖。

　　在此強(qiáng)勢(shì)藍(lán)籌的誘惑下，私募基金陣營(yíng)出現(xiàn)分化，部分私募開(kāi)始靠向公募，追逐藍(lán)籌，另外的則繼續(xù)尋找新的戰(zhàn)場(chǎng)。

　　跟隨公募

　　“我們對(duì)銀行、地產(chǎn)、煤炭以及重組概念堅(jiān)決看好，一直滿倉(cāng)操作?！鄙钲跁該P(yáng)投資公司投資總監(jiān)稱。

　　曉揚(yáng)投資的觀點(diǎn)是，踩空的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于被套的風(fēng)險(xiǎn)，前段時(shí)間一些私募基金收益不好，主要也是由于倉(cāng)位過(guò)輕，中國(guó)沒(méi)有做空機(jī)制，在牛市的過(guò)程中踩空了再去追高成本更大。

　　據(jù)了解，深圳曉揚(yáng)并非惟一抱有這種想法的私募。深圳、北京、上海的數(shù)家私募基金，其在選股上開(kāi)始與公募重合，尤其是持中長(zhǎng)期投資策略的私募以及信托化的私募。在人民幣升值的大背景下，績(jī)優(yōu)藍(lán)籌的穩(wěn)定回報(bào)，使得金融和地產(chǎn)股成為必選重倉(cāng)股。

　　深圳一家資產(chǎn)過(guò)億的私募基金負(fù)責(zé)人表示，他們大概在7月6日3800-3900點(diǎn)就加滿了倉(cāng)，之前是一直是比半倉(cāng)多點(diǎn)，他們主要抓住了地產(chǎn)這條主線，持有天鴻寶業(yè)、香江控股等個(gè)股。

　　信托化的私募也顯得有些被動(dòng)，“靠信托公司發(fā)行的私募有很強(qiáng)的防火墻，信托公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制得太嚴(yán)格，自由度降低了很多，使得許多股票不能去參與，藍(lán)籌股下半年獲利空間不大了已經(jīng)成為共識(shí)，一些信托化私募很可能要幫公募基金鎖倉(cāng)了。”一位曾試圖信托化的私募稱。

　　深圳同威資產(chǎn)管理公司董事副總經(jīng)理廖梓君也表示，“萬(wàn)科、招行雖然已經(jīng)很高，但我們也不知道減倉(cāng)后是否就能找到更便宜的好股票?！彪m然深圳同威早已經(jīng)將目光轉(zhuǎn)向上游的Pre-IPO，但在組合中不能缺少流動(dòng)市場(chǎng)的配置時(shí)，他們依然堅(jiān)持持有金融、地產(chǎn)行業(yè)的龍頭股。

　　深圳東方之舟投資管理有限公司董事長(zhǎng)但國(guó)慶也認(rèn)同這種看法，金融、地產(chǎn)還是主基調(diào)，有調(diào)整也只是短期的，他說(shuō)，“現(xiàn)階段調(diào)整的壓力只來(lái)自于股指上漲，股指會(huì)在調(diào)整中上揚(yáng)，我們更關(guān)注行業(yè)和企業(yè)而不是交易機(jī)會(huì)?！?/P>

　　新的戰(zhàn)場(chǎng)

　　不過(guò)，并非所有的私募都追隨公募。

　　一家管理著2億資金的私募表示，現(xiàn)階段他更愿意參與那些可以快速帶來(lái)收益的小盤股和超跌反彈的機(jī)會(huì)，雖然這樣的股票往往風(fēng)險(xiǎn)也較大，但大進(jìn)大出可帶來(lái)更大的獲利，他采用波段策略，滿倉(cāng)操作。

　　上海亨豫投資咨詢公司的策略是只看重個(gè)股，不在意大盤?！拔覀儾扇×酥貍€(gè)股輕大盤的策略，最近大盤的起伏對(duì)我們影響不大?！逼渫顿Y總監(jiān)董國(guó)新稱，在7月初就買入了業(yè)績(jī)比較好的中小板次新股。

　　北京一位私募基金經(jīng)理也稱，現(xiàn)階段的藍(lán)籌股已處于高位，對(duì)管理資產(chǎn)的市值增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不大，除非管理的盤子很大有增加流動(dòng)性的需要，否則他更愿意發(fā)揮自身靈活的特點(diǎn)，而不去參與“穩(wěn)重”的高價(jià)藍(lán)籌股。他透露，身邊有一些小機(jī)構(gòu)在7月最后一周已經(jīng)開(kāi)始減持藍(lán)籌股了。

　　同時(shí)，私募基金出走H股的步伐在近期越來(lái)越快了。

　　“其實(shí)我們這個(gè)圈子現(xiàn)在交流比較多的是從進(jìn)入H股?！鄙鲜霰本┧侥既耸客嘎叮鲜泄緲I(yè)績(jī)的增長(zhǎng)是否能長(zhǎng)期跟上估價(jià)的增長(zhǎng)還是讓人擔(dān)心，因此一些私募開(kāi)始把眼光放得更遠(yuǎn)?！拔覀冴P(guān)注將回歸A股的紅籌股以及有國(guó)內(nèi)資產(chǎn)注入概念的股票，香港有50%的殼公司，可關(guān)注的題材還是很大的?！痹撊耸勘硎?。

　　據(jù)了解，目前，一些私募基金主要通過(guò)貿(mào)易公司把資金匯入香港市場(chǎng)，或是開(kāi)通多個(gè)銀行賬戶利用每人每年五萬(wàn)美元的額度進(jìn)行轉(zhuǎn)賬。