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政府背景的信托貸款升溫:銀信合作創(chuàng)新應(yīng)對監(jiān)管
發(fā)布時間:2010-04-08   來源:《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》2010年4月7日 史進峰   分享到:
核心提示:信托業(yè)業(yè)內(nèi)人士分析,信托貸款升溫,很可能意味著商業(yè)銀行已經(jīng)找到應(yīng)對監(jiān)管新規(guī)的產(chǎn)品模式。
監(jiān)管層三令五申警示政府融資平臺貸款風(fēng)險,并未妨礙商業(yè)銀行對優(yōu)質(zhì)融資平臺的青睞。
建設(shè)銀行網(wǎng)上公開信息顯示,3月31日該行發(fā)行的共4款利得盈信托貸款型理財產(chǎn)品中,共有三款產(chǎn)品【利得盈信托貸款型(定)2010年第14-16期)】募集資金最終轉(zhuǎn)道信托公司,以信托貸款名義投向地方融資平臺,其中14、15期產(chǎn)品均投向貴州高速公路開發(fā)總公司,合計規(guī)模為5億元。
“一些傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品發(fā)行銀行情況可能更火爆?!币晃恍磐袠I(yè)人士說。
總體上,3月以來,信貸類理財產(chǎn)品一改此前兩個月的頹勢,再升溫。統(tǒng)計所數(shù)據(jù)顯示,3月銀信合作理財產(chǎn)品共發(fā)行321款,比2月的146款增長120%;其中信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品110款,遠高于2月份的68款。
行情調(diào)頭向上
“優(yōu)質(zhì)項目從來不愁錢,即便是當(dāng)下的政府融資平臺?!鄙鲜鲂磐袠I(yè)人士坦言,“政府背景的信托貸款熱度提升與大背景有關(guān)?!?
其一,進入2010年,信貸額度進一步收緊,但商業(yè)銀行信貸沖動仍在;二是,在地方融資平臺后續(xù)資金吃緊的情況下,銀行對優(yōu)質(zhì)客戶——一些中央級、省市級政府背景公司——仍會伸出援手。
銀行借道信托公司助力地方政府融資平臺,在2009年信貸投放大潮中曾一度火爆。以2009年10月為例,用益工作室提供的數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)月446款銀信合作產(chǎn)品發(fā)行款數(shù)和1600多億的發(fā)行規(guī)模遠高于今年3月,其中信貸資產(chǎn)類和信托貸款類理財產(chǎn)品總計發(fā)行超過300款。投向基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)品為52款,而2010年1月、2月這一數(shù)據(jù)僅為29和21個。
目前,在信貸額度管控之下,商業(yè)銀行似乎在“故伎重演”。
以建行為例,其2010年1-3月份發(fā)行的多款信托貸款類理財產(chǎn)品,信托貸款最終投向為省市級政府背景的基礎(chǔ)設(shè)施項目公司;而另一大理財產(chǎn)品發(fā)行大行招商銀行,3-4月發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品當(dāng)中也有不少投向了地方投融資平臺,但比較傾向于東南沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),且多為交通、水利等市政基礎(chǔ)設(shè)施項目。
上述國有大行公司業(yè)務(wù)部人士介紹,根據(jù)銀監(jiān)會的要求,對政府融資平臺貸款要實行分類處置;即第一類,對于具有穩(wěn)定重組現(xiàn)金流和第一還款來源、經(jīng)濟可持續(xù)、抵(質(zhì))押品完備且手續(xù)齊全的項目,可按商業(yè)化原則繼續(xù)支持;第二類,對于缺乏第一還款來源、現(xiàn)金流不足的其他項目,應(yīng)落實第二還款來源,確保還款有保障;而針對不符合相關(guān)規(guī)定投向產(chǎn)能過剩行業(yè)、違規(guī)挪用或資金閑置的貸款,要采取多種措施盡早收回。趙楊分析,銀行繞道信托公司助力政府融資平臺再次升溫,很大一部分出于銀行本身理財產(chǎn)品發(fā)行需求較大的緣故。核心提示:信托業(yè)業(yè)內(nèi)人士分析,信托貸款升溫,很可能意味著商業(yè)銀行已經(jīng)找到應(yīng)對監(jiān)管新規(guī)的產(chǎn)品模式。
不過,業(yè)內(nèi)人士表示,建行針對湖南省高速公路投資集團有限公司,轉(zhuǎn)道建行旗下建信信托,先后發(fā)行3款信托類理財產(chǎn)品、發(fā)行規(guī)??傆?0億元,仍然是少見的大手筆。
占比虛實
與各行開始暗渡陳倉、助力政府融資平臺相比,已經(jīng)發(fā)布2009年年報的各大行均紛紛強調(diào)其政府平臺貸款的低比例和安全性。
按各大行公布的口徑,目前工行政府融資平臺貸款占比最高。按該行內(nèi)部口徑,截至2009年末政府融資平臺貸款余額約7200億元,占比12.6%,其中2009年投放超過4500億元。
中行以2009年2700億的地方融資平臺新增貸款位列第二。建行則表示,按自身口徑,2009年政府融資平臺貸款余額2844億,新增1734億,在全部新增貸款中占比十幾個百分點;交行稱,去年末該行地方政府融資平臺貸款達1390億元,占貸款總額的7.6%。
不過有觀點認(rèn)為,地方融資平臺貸款口徑計算有待商榷。國金證券稱,以中行為例,從新增貸款行業(yè)分布看,地方融資平臺較為集中的商貿(mào),運輸,房地產(chǎn)和公共設(shè)施領(lǐng)域新增貸款占比已高達49.32%,遠高于公司的表態(tài)。
一位國有大行人士表示,出于風(fēng)險考慮,無論是貸款還是繞道信托公司向地方融資平臺提供融資支持,商業(yè)銀行普遍傾向于優(yōu)質(zhì)的、有現(xiàn)金流保障的項目。
信托業(yè)業(yè)內(nèi)人士分析,信托貸款升溫,很可能意味著商業(yè)銀行已經(jīng)找到應(yīng)對監(jiān)管新規(guī)的產(chǎn)品模式。
按照銀監(jiān)會此前的要求,銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于發(fā)行銀行自身的信貸或票據(jù)資產(chǎn),這為銀行將資產(chǎn)從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外加上了緊箍咒。
不過,據(jù)趙楊觀察,目前透露信息的銀行理財產(chǎn)品,很大一部分比例仍然為商業(yè)銀行相互交叉購買信貸資產(chǎn),以交通銀行得利寶海藍系列一款產(chǎn)品為例,其目的為購買國開行旗下的信貸資產(chǎn);而郵儲銀行的一些產(chǎn)品就是購買招商銀行和興業(yè)銀行信貸資產(chǎn)。
監(jiān)管層三令五申警示政府融資平臺貸款風(fēng)險,并未妨礙商業(yè)銀行對優(yōu)質(zhì)融資平臺的青睞。
建設(shè)銀行網(wǎng)上公開信息顯示,3月31日該行發(fā)行的共4款利得盈信托貸款型理財產(chǎn)品中,共有三款產(chǎn)品【利得盈信托貸款型(定)2010年第14-16期)】募集資金最終轉(zhuǎn)道信托公司,以信托貸款名義投向地方融資平臺,其中14、15期產(chǎn)品均投向貴州高速公路開發(fā)總公司,合計規(guī)模為5億元。
“一些傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品發(fā)行銀行情況可能更火爆?!币晃恍磐袠I(yè)人士說。
總體上,3月以來,信貸類理財產(chǎn)品一改此前兩個月的頹勢,再升溫。統(tǒng)計所數(shù)據(jù)顯示,3月銀信合作理財產(chǎn)品共發(fā)行321款,比2月的146款增長120%;其中信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品110款,遠高于2月份的68款。
行情調(diào)頭向上
“優(yōu)質(zhì)項目從來不愁錢,即便是當(dāng)下的政府融資平臺?!鄙鲜鲂磐袠I(yè)人士坦言,“政府背景的信托貸款熱度提升與大背景有關(guān)?!?
其一,進入2010年,信貸額度進一步收緊,但商業(yè)銀行信貸沖動仍在;二是,在地方融資平臺后續(xù)資金吃緊的情況下,銀行對優(yōu)質(zhì)客戶——一些中央級、省市級政府背景公司——仍會伸出援手。
銀行借道信托公司助力地方政府融資平臺,在2009年信貸投放大潮中曾一度火爆。以2009年10月為例,用益工作室提供的數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)月446款銀信合作產(chǎn)品發(fā)行款數(shù)和1600多億的發(fā)行規(guī)模遠高于今年3月,其中信貸資產(chǎn)類和信托貸款類理財產(chǎn)品總計發(fā)行超過300款。投向基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)品為52款,而2010年1月、2月這一數(shù)據(jù)僅為29和21個。
目前,在信貸額度管控之下,商業(yè)銀行似乎在“故伎重演”。
以建行為例,其2010年1-3月份發(fā)行的多款信托貸款類理財產(chǎn)品,信托貸款最終投向為省市級政府背景的基礎(chǔ)設(shè)施項目公司;而另一大理財產(chǎn)品發(fā)行大行招商銀行,3-4月發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品當(dāng)中也有不少投向了地方投融資平臺,但比較傾向于東南沿海經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),且多為交通、水利等市政基礎(chǔ)設(shè)施項目。
上述國有大行公司業(yè)務(wù)部人士介紹,根據(jù)銀監(jiān)會的要求,對政府融資平臺貸款要實行分類處置;即第一類,對于具有穩(wěn)定重組現(xiàn)金流和第一還款來源、經(jīng)濟可持續(xù)、抵(質(zhì))押品完備且手續(xù)齊全的項目,可按商業(yè)化原則繼續(xù)支持;第二類,對于缺乏第一還款來源、現(xiàn)金流不足的其他項目,應(yīng)落實第二還款來源,確保還款有保障;而針對不符合相關(guān)規(guī)定投向產(chǎn)能過剩行業(yè)、違規(guī)挪用或資金閑置的貸款,要采取多種措施盡早收回。趙楊分析,銀行繞道信托公司助力政府融資平臺再次升溫,很大一部分出于銀行本身理財產(chǎn)品發(fā)行需求較大的緣故。核心提示:信托業(yè)業(yè)內(nèi)人士分析,信托貸款升溫,很可能意味著商業(yè)銀行已經(jīng)找到應(yīng)對監(jiān)管新規(guī)的產(chǎn)品模式。
不過,業(yè)內(nèi)人士表示,建行針對湖南省高速公路投資集團有限公司,轉(zhuǎn)道建行旗下建信信托,先后發(fā)行3款信托類理財產(chǎn)品、發(fā)行規(guī)??傆?0億元,仍然是少見的大手筆。
占比虛實
與各行開始暗渡陳倉、助力政府融資平臺相比,已經(jīng)發(fā)布2009年年報的各大行均紛紛強調(diào)其政府平臺貸款的低比例和安全性。
按各大行公布的口徑,目前工行政府融資平臺貸款占比最高。按該行內(nèi)部口徑,截至2009年末政府融資平臺貸款余額約7200億元,占比12.6%,其中2009年投放超過4500億元。
中行以2009年2700億的地方融資平臺新增貸款位列第二。建行則表示,按自身口徑,2009年政府融資平臺貸款余額2844億,新增1734億,在全部新增貸款中占比十幾個百分點;交行稱,去年末該行地方政府融資平臺貸款達1390億元,占貸款總額的7.6%。
不過有觀點認(rèn)為,地方融資平臺貸款口徑計算有待商榷。國金證券稱,以中行為例,從新增貸款行業(yè)分布看,地方融資平臺較為集中的商貿(mào),運輸,房地產(chǎn)和公共設(shè)施領(lǐng)域新增貸款占比已高達49.32%,遠高于公司的表態(tài)。
一位國有大行人士表示,出于風(fēng)險考慮,無論是貸款還是繞道信托公司向地方融資平臺提供融資支持,商業(yè)銀行普遍傾向于優(yōu)質(zhì)的、有現(xiàn)金流保障的項目。
信托業(yè)業(yè)內(nèi)人士分析,信托貸款升溫,很可能意味著商業(yè)銀行已經(jīng)找到應(yīng)對監(jiān)管新規(guī)的產(chǎn)品模式。
按照銀監(jiān)會此前的要求,銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于發(fā)行銀行自身的信貸或票據(jù)資產(chǎn),這為銀行將資產(chǎn)從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外加上了緊箍咒。
不過,據(jù)趙楊觀察,目前透露信息的銀行理財產(chǎn)品,很大一部分比例仍然為商業(yè)銀行相互交叉購買信貸資產(chǎn),以交通銀行得利寶海藍系列一款產(chǎn)品為例,其目的為購買國開行旗下的信貸資產(chǎn);而郵儲銀行的一些產(chǎn)品就是購買招商銀行和興業(yè)銀行信貸資產(chǎn)。