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投資陽光私募TOT的三優(yōu)勢
發(fā)布時間：2010-09-16 來源：中國證券報 2010年09月06日 謝銀霞 分享到：
通過對2006年1季度到2010年2季度數(shù)據(jù)的研究，在震蕩以及震蕩下行市場中，陽光私募戰(zhàn)勝市場的概率超過90%。不過，陽光私募整體表現(xiàn)搶眼，但個體分化嚴重。今年以來表現(xiàn)最好的和表現(xiàn)最差的陽光私募業(yè)績相差67.33%。那么，投資者該如何通過現(xiàn)有數(shù)據(jù)，判斷并投資陽光私募呢？
在分析私募基金業(yè)績時，首先要明確的是：眼前的好業(yè)績是偶然事件，還是必然事件？我們知道每個人有自己的習性，基金經(jīng)理亦然。有的基金經(jīng)理善于把握趨勢，有的善于發(fā)現(xiàn)行業(yè)、挖掘個股，檢驗一名基金經(jīng)理的能力，勢必要經(jīng)過牛熊市的考驗，才能對其做定性的研判。如和聚的李澤剛、鼎鋒的張高、源樂晟的曾曉潔、合贏的曾昭雄等都是可以讓投資者放心的基金經(jīng)理人。如果不確定其優(yōu)秀業(yè)績是否具備持續(xù)性，那么我們只能將其定義為短期行為，重點關(guān)注足矣。
另外，有些投資者偏愛新的陽光私募基金，認為在震蕩行情，新基金有成立期和建倉期的時間優(yōu)勢，業(yè)績會好于老基金。實際上前者優(yōu)勢并不明顯，新的陽光私募平均1.08%的收益與老基金-1.89%的收益相比，優(yōu)勢并不明顯。對待新成立的基金，投資者要擦亮眼睛、保持理性。
面對600多只形形色色、良莠不齊的陽光私募，普通投資者缺乏信息渠道，缺乏對私募公司和基金經(jīng)理的了解，缺乏對大勢的掌控，缺乏定量和定性的分析能力，不知該對哪只私募拋出橄欖枝。這里有一個一勞永逸的解決辦法，就是TOT投資。
FOF，即基金中的基金，也稱基金寶。類比于FOF，TOT就是信托中的信托，以一只陽光私募的形式投資于多只陽光私募，也稱"信托寶"。投資一只，相當于投資了好幾只經(jīng)過篩選、具備增長潛力的陽光私募。所以不少投資者開始關(guān)注TOT。
TOT可以實現(xiàn)對私募投資者的三重保險：
首先專業(yè)的私募基金經(jīng)理在信息對稱、宏觀判斷以及個股的選擇、交易時機的判斷方面，有著普通投資者難以比擬的優(yōu)勢，所以私募公司的專業(yè)投資是對您資產(chǎn)的第一重保險。
TOT發(fā)行機構(gòu)的深度調(diào)研，定量與定性的分析，是對投資者的第二重保險。TOT設(shè)計以及發(fā)行者大都是機構(gòu)，他們對于單一私募的業(yè)績、風險、持續(xù)性以及對公司及其經(jīng)理人都有詳盡的調(diào)研和長期的跟蹤。他們大多對各私募的調(diào)研有著一套科學的體系，然后依據(jù)各量化參數(shù)指標篩選，建立基金池。他們的深度介入調(diào)研，定量與定性的分析，是對投資者的第二重保險。
TOT是一個組合，根據(jù)機構(gòu)對后市的判斷，然后對其基金池中私募一一選樣，做各種模擬檢驗。本著穩(wěn)健的原則，在一定風險范圍內(nèi)，獲取最大化的收益。所以分散風險、保證收益的組合是對投資的第三重保險。
經(jīng)過TOT的三重保障，把雞蛋放到不同的籃子里，風險得到分散，收益得到保障。對投資者而言，不用對私募資本市場有過多了解，即可通過專家集合理財方式實現(xiàn)"傻瓜投資"，不失為一種輕松理財之道。
在分析私募基金業(yè)績時，首先要明確的是：眼前的好業(yè)績是偶然事件，還是必然事件？我們知道每個人有自己的習性，基金經(jīng)理亦然。有的基金經(jīng)理善于把握趨勢，有的善于發(fā)現(xiàn)行業(yè)、挖掘個股，檢驗一名基金經(jīng)理的能力，勢必要經(jīng)過牛熊市的考驗，才能對其做定性的研判。如和聚的李澤剛、鼎鋒的張高、源樂晟的曾曉潔、合贏的曾昭雄等都是可以讓投資者放心的基金經(jīng)理人。如果不確定其優(yōu)秀業(yè)績是否具備持續(xù)性，那么我們只能將其定義為短期行為，重點關(guān)注足矣。
另外，有些投資者偏愛新的陽光私募基金，認為在震蕩行情，新基金有成立期和建倉期的時間優(yōu)勢，業(yè)績會好于老基金。實際上前者優(yōu)勢并不明顯，新的陽光私募平均1.08%的收益與老基金-1.89%的收益相比，優(yōu)勢并不明顯。對待新成立的基金，投資者要擦亮眼睛、保持理性。
面對600多只形形色色、良莠不齊的陽光私募，普通投資者缺乏信息渠道，缺乏對私募公司和基金經(jīng)理的了解，缺乏對大勢的掌控，缺乏定量和定性的分析能力，不知該對哪只私募拋出橄欖枝。這里有一個一勞永逸的解決辦法，就是TOT投資。
FOF，即基金中的基金，也稱基金寶。類比于FOF，TOT就是信托中的信托，以一只陽光私募的形式投資于多只陽光私募，也稱"信托寶"。投資一只，相當于投資了好幾只經(jīng)過篩選、具備增長潛力的陽光私募。所以不少投資者開始關(guān)注TOT。
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首先專業(yè)的私募基金經(jīng)理在信息對稱、宏觀判斷以及個股的選擇、交易時機的判斷方面，有著普通投資者難以比擬的優(yōu)勢，所以私募公司的專業(yè)投資是對您資產(chǎn)的第一重保險。
TOT發(fā)行機構(gòu)的深度調(diào)研，定量與定性的分析，是對投資者的第二重保險。TOT設(shè)計以及發(fā)行者大都是機構(gòu)，他們對于單一私募的業(yè)績、風險、持續(xù)性以及對公司及其經(jīng)理人都有詳盡的調(diào)研和長期的跟蹤。他們大多對各私募的調(diào)研有著一套科學的體系，然后依據(jù)各量化參數(shù)指標篩選，建立基金池。他們的深度介入調(diào)研，定量與定性的分析，是對投資者的第二重保險。
TOT是一個組合，根據(jù)機構(gòu)對后市的判斷，然后對其基金池中私募一一選樣，做各種模擬檢驗。本著穩(wěn)健的原則，在一定風險范圍內(nèi)，獲取最大化的收益。所以分散風險、保證收益的組合是對投資的第三重保險。
經(jīng)過TOT的三重保障，把雞蛋放到不同的籃子里，風險得到分散，收益得到保障。對投資者而言，不用對私募資本市場有過多了解，即可通過專家集合理財方式實現(xiàn)"傻瓜投資"，不失為一種輕松理財之道。
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