搜索
陜國(guó)投財(cái)富
資訊中心
Information Center
信托業(yè)重組高潮迭起:一股獨(dú)大亟待改變
發(fā)布時(shí)間：2010-11-29 來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 2010年11月25日 鄭智 分享到：
由原南京信托重組而來(lái)的紫金信托將于11月28日在南京開業(yè)，次日，由原四川省信托投資公司和四川省建設(shè)信托投資公司重組而來(lái)的四川信托將在成都開業(yè)。
去年以來(lái)，信托業(yè)重組高潮迭起，10余家信托公司控股方發(fā)生變更，隨著“問題信托公司”重組完畢或鎖定重組方，新的尋殼者將付出更高的成本，唯一的希望是從地方國(guó)資手中購(gòu)買正常營(yíng)業(yè)的信托公司。
預(yù)計(jì)在年底前開業(yè)的還有：由武漢國(guó)際信托投資公司重組而來(lái)的方正東亞信托，由廣州市科技信托投資公司重組而來(lái)的大業(yè)信托，以及長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司重組新疆伊犁州信托投資公司而成立的一家新的信托公司。
本輪重組大潮使得信托公司的資本實(shí)力普遍得到加強(qiáng)，但“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象亟待改變?！拔覔?dān)心信托公司都成為央企或者大金融機(jī)構(gòu)的附庸，沒有獨(dú)立的尊嚴(yán)和地位?！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士表示。
買殼成本飆升
前述5家將在年底前開業(yè)的信托公司，加上此前完成重組的華鑫信托（原佛山國(guó)投）、金谷信托、華澳信托（原昆明國(guó)投）、江南信托、五礦信托（原慶泰信托）等，尚未完成重組的“問題信托公司”還有海南信托、港澳信托、中旅信托、浙江工商信托、廣州國(guó)際信托5家。
“這5家我們都去談過，重組方都早已鎖定?！币晃谎肫蠼鹑谕顿Y部人士11月25日表示，他們?cè)胫亟M一家“問題信托公司”，但尋找“殼資源”無(wú)果，最終轉(zhuǎn)向收購(gòu)一家地方國(guó)資控制的信托公司。
包括國(guó)家開發(fā)銀行、數(shù)家實(shí)業(yè)類央企在內(nèi)的買殼者，目前唯一的希望是高價(jià)從地方國(guó)資手中買殼。目前全國(guó)60多家信托公司的控股方分為三類：大型實(shí)業(yè)類央企、大型金融機(jī)構(gòu)、地方國(guó)資，前兩類賣殼的可能性幾乎為零，而且近年來(lái)信托牌照有向其集中的趨勢(shì)。
但從地方國(guó)資手中買殼的價(jià)格頗高?！跋窀拭C信托這樣的信托公司，前后有上百家機(jī)構(gòu)去談過，都沒有談好。”前述央企金融投資部人士透露，地方政府除了要求以凈資產(chǎn)2倍以上的顯性價(jià)格入股外，還要央企提供配套大項(xiàng)目落地等各種隱性成本。
“像五礦集團(tuán)重組慶泰信托，不僅出資上億幫助化解了歷史債務(wù)，還在青海落地了多個(gè)大項(xiàng)目，靠和青海省政府長(zhǎng)期的合作關(guān)系才獲得這張信托牌照?！苯咏宓V集團(tuán)的人士透露。
盡管如此，央企和大型金融機(jī)構(gòu)買殼熱情不減。實(shí)業(yè)類央企目前熱衷于打造“小金控”，而銀行等大型金融機(jī)構(gòu)熱衷于實(shí)現(xiàn)“綜合經(jīng)營(yíng)”。這使得有“金融百貨公司”之稱的信托公司成為爭(zhēng)搶的對(duì)象。
“對(duì)于央企而言，信托是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的最佳工具，對(duì)于銀行等大型金融機(jī)構(gòu)而言，信托是實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)的必備工具?！庇靡嫘磐欣顣D認(rèn)為，近年內(nèi)信托牌照擴(kuò)容幾無(wú)可能，對(duì)60多個(gè)牌照的爭(zhēng)搶將更趨于白熱化。
一股獨(dú)大隱憂
綜合多個(gè)渠道的信息顯示，目前正在進(jìn)行重組的信托公司還包括：光大集團(tuán)重組云南信托、興業(yè)銀行重組福建聯(lián)華信托、招商銀行重組西藏信托等。
縱觀本輪信托重組大潮，最顯著的特征是，信托牌照從地方政府手中向央企和大型金融機(jī)構(gòu)集中，重組完成后，重組方絕對(duì)控股，甚至100%持股。如中糧集團(tuán)100%控股中糧信托、華電集團(tuán)100%控股華鑫信托。
一位接近監(jiān)管層的人士認(rèn)為，“信托公司歷史上被地方政府控制，淪為地方融資平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)頻出，而把控股權(quán)交到大機(jī)構(gòu)手中相對(duì)安全?！?BR>
但這是把雙刃劍。大機(jī)構(gòu)控制信托公司后，可能對(duì)其過度干預(yù)，并未賦予信托公司獨(dú)立的地位。如昆侖信托的控股方中石油集團(tuán)和中糧信托的控股方中糧集團(tuán)都不諱言，收購(gòu)信托公司的目的是實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)融結(jié)合”，為集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)融資，為企業(yè)集團(tuán)成員理財(cái)。
這使得不少央企系和銀行系信托公司重組完成后長(zhǎng)時(shí)期找不到“感覺”：一方面，監(jiān)管部門嚴(yán)控關(guān)聯(lián)交易，大股東的產(chǎn)融結(jié)合目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)；另一方面，大股東并不真正看好信托理財(cái)業(yè)務(wù)，使得信托公司經(jīng)營(yíng)過于保守。
“信托公司要化解歷史包袱，由一家企業(yè)牽頭重組并控股，效率更高，重生的信托公司背靠大股東在業(yè)務(wù)上也能獲得一些便利，”中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所所長(zhǎng)邢成認(rèn)為，股權(quán)集中是特定時(shí)期的需要，今后需要推動(dòng)信托公司股權(quán)多元化，建立有效的公司治理架構(gòu)。
去年以來(lái)，信托業(yè)重組高潮迭起，10余家信托公司控股方發(fā)生變更，隨著“問題信托公司”重組完畢或鎖定重組方，新的尋殼者將付出更高的成本，唯一的希望是從地方國(guó)資手中購(gòu)買正常營(yíng)業(yè)的信托公司。
預(yù)計(jì)在年底前開業(yè)的還有：由武漢國(guó)際信托投資公司重組而來(lái)的方正東亞信托，由廣州市科技信托投資公司重組而來(lái)的大業(yè)信托，以及長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司重組新疆伊犁州信托投資公司而成立的一家新的信托公司。
本輪重組大潮使得信托公司的資本實(shí)力普遍得到加強(qiáng)，但“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象亟待改變?！拔覔?dān)心信托公司都成為央企或者大金融機(jī)構(gòu)的附庸，沒有獨(dú)立的尊嚴(yán)和地位?！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士表示。
買殼成本飆升
前述5家將在年底前開業(yè)的信托公司，加上此前完成重組的華鑫信托（原佛山國(guó)投）、金谷信托、華澳信托（原昆明國(guó)投）、江南信托、五礦信托（原慶泰信托）等，尚未完成重組的“問題信托公司”還有海南信托、港澳信托、中旅信托、浙江工商信托、廣州國(guó)際信托5家。
“這5家我們都去談過，重組方都早已鎖定?！币晃谎肫蠼鹑谕顿Y部人士11月25日表示，他們?cè)胫亟M一家“問題信托公司”，但尋找“殼資源”無(wú)果，最終轉(zhuǎn)向收購(gòu)一家地方國(guó)資控制的信托公司。
包括國(guó)家開發(fā)銀行、數(shù)家實(shí)業(yè)類央企在內(nèi)的買殼者，目前唯一的希望是高價(jià)從地方國(guó)資手中買殼。目前全國(guó)60多家信托公司的控股方分為三類：大型實(shí)業(yè)類央企、大型金融機(jī)構(gòu)、地方國(guó)資，前兩類賣殼的可能性幾乎為零，而且近年來(lái)信托牌照有向其集中的趨勢(shì)。
但從地方國(guó)資手中買殼的價(jià)格頗高?！跋窀拭C信托這樣的信托公司，前后有上百家機(jī)構(gòu)去談過，都沒有談好。”前述央企金融投資部人士透露，地方政府除了要求以凈資產(chǎn)2倍以上的顯性價(jià)格入股外，還要央企提供配套大項(xiàng)目落地等各種隱性成本。
“像五礦集團(tuán)重組慶泰信托，不僅出資上億幫助化解了歷史債務(wù)，還在青海落地了多個(gè)大項(xiàng)目，靠和青海省政府長(zhǎng)期的合作關(guān)系才獲得這張信托牌照?！苯咏宓V集團(tuán)的人士透露。
盡管如此，央企和大型金融機(jī)構(gòu)買殼熱情不減。實(shí)業(yè)類央企目前熱衷于打造“小金控”，而銀行等大型金融機(jī)構(gòu)熱衷于實(shí)現(xiàn)“綜合經(jīng)營(yíng)”。這使得有“金融百貨公司”之稱的信托公司成為爭(zhēng)搶的對(duì)象。
“對(duì)于央企而言，信托是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的最佳工具，對(duì)于銀行等大型金融機(jī)構(gòu)而言，信托是實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)的必備工具?！庇靡嫘磐欣顣D認(rèn)為，近年內(nèi)信托牌照擴(kuò)容幾無(wú)可能，對(duì)60多個(gè)牌照的爭(zhēng)搶將更趨于白熱化。
一股獨(dú)大隱憂
綜合多個(gè)渠道的信息顯示，目前正在進(jìn)行重組的信托公司還包括：光大集團(tuán)重組云南信托、興業(yè)銀行重組福建聯(lián)華信托、招商銀行重組西藏信托等。
縱觀本輪信托重組大潮，最顯著的特征是，信托牌照從地方政府手中向央企和大型金融機(jī)構(gòu)集中，重組完成后，重組方絕對(duì)控股，甚至100%持股。如中糧集團(tuán)100%控股中糧信托、華電集團(tuán)100%控股華鑫信托。
一位接近監(jiān)管層的人士認(rèn)為，“信托公司歷史上被地方政府控制，淪為地方融資平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)頻出，而把控股權(quán)交到大機(jī)構(gòu)手中相對(duì)安全?！?BR>
但這是把雙刃劍。大機(jī)構(gòu)控制信托公司后，可能對(duì)其過度干預(yù)，并未賦予信托公司獨(dú)立的地位。如昆侖信托的控股方中石油集團(tuán)和中糧信托的控股方中糧集團(tuán)都不諱言，收購(gòu)信托公司的目的是實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)融結(jié)合”，為集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)融資，為企業(yè)集團(tuán)成員理財(cái)。
這使得不少央企系和銀行系信托公司重組完成后長(zhǎng)時(shí)期找不到“感覺”：一方面，監(jiān)管部門嚴(yán)控關(guān)聯(lián)交易，大股東的產(chǎn)融結(jié)合目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)；另一方面，大股東并不真正看好信托理財(cái)業(yè)務(wù)，使得信托公司經(jīng)營(yíng)過于保守。
“信托公司要化解歷史包袱，由一家企業(yè)牽頭重組并控股，效率更高，重生的信托公司背靠大股東在業(yè)務(wù)上也能獲得一些便利，”中國(guó)人民大學(xué)信托與基金研究所所長(zhǎng)邢成認(rèn)為，股權(quán)集中是特定時(shí)期的需要，今后需要推動(dòng)信托公司股權(quán)多元化，建立有效的公司治理架構(gòu)。
官方APP下載
關(guān)注官方微信