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信托陽光私募參與期指即將放行
發(fā)布時間：2011-03-22 來源： 分享到：
繼基金、券商和QFII參與股指期貨規(guī)則陸續(xù)頒布后，近期信托公司陽光私募產(chǎn)品也即將放行。據(jù)期貨日報記者了解，日前銀監(jiān)會多次召集信托公司、托管行、中金所和期貨公司，就《信托公司參與股指期貨交易指引》征求意見。此后，各地信托公司證券信托業(yè)務(wù)部負責(zé)人也被召集赴京，就信托賬戶參與股指期貨投資等問題進行討論。 據(jù)了解，從目前業(yè)界達成的共識看，信托公司陽光私募證券集合信托計劃參與股指期貨將僅限于套期保值和套利交易。陽光私募在做套期保值時，要求持有的賣出期指合約價值總額不超過產(chǎn)品持有的權(quán)益類證券總市值的20%，持有的買入期指合約價值總額不超過產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的10%，這一點與基金參與期指的相關(guān)規(guī)定一致。不過，與基金專戶被放寬可投資商品期貨不同，陽光私募只允許參與股指期貨。
據(jù)了解，陽光私募產(chǎn)品參與股指期貨對相關(guān)投資顧問提出了要求。“要求具有期貨從業(yè)資格以及不少于3年的期貨從業(yè)經(jīng)驗和期貨投資業(yè)績證明，對陽光私募而言，這一點可能會相對困難一些?！币晃粎⑴c討論的市場人士對記者表示。他認為，這可能會引起證券私募“爭搶”期貨人才。
事實上，一些信托公司和證券私募已經(jīng)開始在期貨行業(yè)“招兵買馬”。據(jù)了解，一家信托公司為了籌備與期貨掛鉤的產(chǎn)品，已經(jīng)挖來了一家期貨公司的副總擔(dān)任要職。一些證券私募則廣泛地與期貨私募建立聯(lián)系，風(fēng)控制度與實操成為其交流的主要內(nèi)容，未來也不排除雙方在人員上有融合。
據(jù)研究顯示，有些私募依據(jù)資金性質(zhì)，已經(jīng)通過不同渠道參與股指期貨，除以法人或個人身份開戶，從事股指期貨自營與代客理財外，借道合伙制出征股指期貨是一些陽光私募“曲線”參與的主要方式。一位業(yè)內(nèi)人士稱，合伙制模式既有不通過信托來募集資金的，也有將信托產(chǎn)品作為合伙人的，這兩種模式目前在中金所開戶都不存在障礙。
據(jù)了解，前者成立的合伙制基金產(chǎn)品投資范圍非常寬泛，可以參與股票、商品期貨、股指期貨與ETF之間的各種量化套利投資。去年股指期貨上市不久，上海富晶資產(chǎn)管理中心就通過此方式進行期現(xiàn)套利等股指期貨交易，另外深圳一家合伙制私募，也推出了股指期貨投機和套期保值兩類產(chǎn)品。后者則是私募管理公司(有限責(zé)任公司)成立一家有限合伙企業(yè)，在信托公司同意下，將信托私募基金產(chǎn)品作為有限合伙人，而私募管理公司作為普通合伙人，以有限合伙企業(yè)的法人名義去申請開設(shè)證券與股指期貨交易戶。據(jù)介紹，在北京、上海、深圳等地都已經(jīng)出現(xiàn)采取這種操作方式進軍股指期貨的私募公司，主要從事股指期貨期現(xiàn)套利。
據(jù)了解，陽光私募產(chǎn)品參與股指期貨對相關(guān)投資顧問提出了要求。“要求具有期貨從業(yè)資格以及不少于3年的期貨從業(yè)經(jīng)驗和期貨投資業(yè)績證明，對陽光私募而言，這一點可能會相對困難一些?！币晃粎⑴c討論的市場人士對記者表示。他認為，這可能會引起證券私募“爭搶”期貨人才。
事實上，一些信托公司和證券私募已經(jīng)開始在期貨行業(yè)“招兵買馬”。據(jù)了解，一家信托公司為了籌備與期貨掛鉤的產(chǎn)品，已經(jīng)挖來了一家期貨公司的副總擔(dān)任要職。一些證券私募則廣泛地與期貨私募建立聯(lián)系，風(fēng)控制度與實操成為其交流的主要內(nèi)容，未來也不排除雙方在人員上有融合。
據(jù)研究顯示，有些私募依據(jù)資金性質(zhì)，已經(jīng)通過不同渠道參與股指期貨，除以法人或個人身份開戶，從事股指期貨自營與代客理財外，借道合伙制出征股指期貨是一些陽光私募“曲線”參與的主要方式。一位業(yè)內(nèi)人士稱，合伙制模式既有不通過信托來募集資金的，也有將信托產(chǎn)品作為合伙人的，這兩種模式目前在中金所開戶都不存在障礙。
據(jù)了解，前者成立的合伙制基金產(chǎn)品投資范圍非常寬泛，可以參與股票、商品期貨、股指期貨與ETF之間的各種量化套利投資。去年股指期貨上市不久，上海富晶資產(chǎn)管理中心就通過此方式進行期現(xiàn)套利等股指期貨交易，另外深圳一家合伙制私募，也推出了股指期貨投機和套期保值兩類產(chǎn)品。后者則是私募管理公司(有限責(zé)任公司)成立一家有限合伙企業(yè)，在信托公司同意下，將信托私募基金產(chǎn)品作為有限合伙人，而私募管理公司作為普通合伙人，以有限合伙企業(yè)的法人名義去申請開設(shè)證券與股指期貨交易戶。據(jù)介紹，在北京、上海、深圳等地都已經(jīng)出現(xiàn)采取這種操作方式進軍股指期貨的私募公司，主要從事股指期貨期現(xiàn)套利。
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