歸本源 抓主業(yè)2017年度中國信托業(yè)發(fā)展述評(píng)

2018-04-10 作者：胡萍 來源：金融時(shí)報(bào) 

2017年，在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變和強(qiáng)監(jiān)管形勢下，信托業(yè)保持了穩(wěn)健發(fā)展的勢頭，在轉(zhuǎn)型中取得積極進(jìn)展，增資擴(kuò)股、防風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)、業(yè)務(wù)收入增長，整體實(shí)力有所提升。展望未來，信托業(yè)應(yīng)以回歸信托本源為導(dǎo)向，牢牢把握繼續(xù)鞏固信托主業(yè)地位和繼續(xù)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這兩個(gè)根本，深化轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。

2017年信托行業(yè)的主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)出爐。各項(xiàng)指標(biāo)表明，在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變和強(qiáng)監(jiān)管形勢下，信托業(yè)保持了穩(wěn)健發(fā)展的勢頭。信托業(yè)在轉(zhuǎn)型中取得積極進(jìn)展，信托公司自身的整體實(shí)力也有所提升，具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

增資擴(kuò)股。隨著行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)的相繼出臺(tái)，2017年，信托公司增資擴(kuò)股持續(xù)升溫。實(shí)收資本增加是近兩年信托公司持續(xù)增資擴(kuò)股效應(yīng)的直接體現(xiàn)。中國信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年年末，信托全行業(yè)實(shí)收資本由2016年年末的2038.16億元上升至2417.70億元，同比增長18.62%，環(huán)比增長8.22%。

防風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。2017年年末，信托全行業(yè)所有者權(quán)益規(guī)模為5250.67億元，同比增長16.63%，實(shí)收資本占所有者權(quán)益的比例為46.05%，所有者權(quán)益規(guī)模與構(gòu)成的變化在一定程度上反映了信托公司主動(dòng)防控風(fēng)險(xiǎn)的意圖和成效。從未分配利潤和信托賠償準(zhǔn)備來看，2017年年末，未分配利潤由2016年年末的1330.50億元上升至1550.09億元，同比增長16.50%；信托賠償準(zhǔn)備上升至221.12億元，同比增長18.23%，未分配利潤和信托賠償準(zhǔn)備的增加直接提升了信托公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

信托業(yè)務(wù)收入保持增長。數(shù)據(jù)顯示，信托業(yè)務(wù)收入仍是信托經(jīng)營收入增長的主要驅(qū)動(dòng)力。截至2017年年末，信托業(yè)務(wù)收入為805.16億元，占比為67.62%，同比增長7.41%，環(huán)比增長51.96%；然后是投資收益，占比為23.93%，同比增長5.24%；利息收入占比僅為5.24%，同比下降0.60%。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所分析認(rèn)為，信托業(yè)務(wù)是信托公司的主業(yè)，隨著整個(gè)金融行業(yè)回歸本源和信托行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的推進(jìn)，信托業(yè)務(wù)收入占比仍有繼續(xù)提升的空間。

行業(yè)成績可圈可點(diǎn)，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，信托業(yè)粗放經(jīng)營、專業(yè)管理能力不強(qiáng)等問題需進(jìn)一步解決；另一方面，信托公司在夯實(shí)自身核心競爭力方面也有較長的路要走。

第一，著眼于更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，需調(diào)整資金投向。部分信托資金投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求相比，還存在一定差距。比如，房地產(chǎn)市場迎來嚴(yán)厲調(diào)控，監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確提出要抑制房地產(chǎn)業(yè)泡沫，房地產(chǎn)政策由經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)為民生政策，其支柱性產(chǎn)業(yè)職責(zé)也逐漸淡化。信托要回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)長足發(fā)展，應(yīng)將眼光投向未來的支柱性產(chǎn)業(yè)，包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)以及現(xiàn)代制造業(yè)等。

第二，嚴(yán)守合規(guī)底線，需進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。盡管在管理資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長的背景下，全行業(yè)不良率水平在持續(xù)下降，但風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)和規(guī)模的同比上升態(tài)勢依然不容忽視。信托公司應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，提高防控風(fēng)險(xiǎn)的效率，豐富化解風(fēng)險(xiǎn)的手段，和其他金融行業(yè)一道，在監(jiān)管層指引下，嚴(yán)守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所專家認(rèn)為，信托公司需要更加重視合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理，轉(zhuǎn)變重業(yè)務(wù)規(guī)模、輕合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的錯(cuò)誤思路，重點(diǎn)加強(qiáng)通道業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)信托、信政合作業(yè)務(wù)、證券投資信托、投資者保護(hù)等方面的合規(guī)性。

第三，深度轉(zhuǎn)型升級(jí)，繼續(xù)堅(jiān)持回歸本源業(yè)務(wù)。2017年，各信托公司在信托業(yè)務(wù)回歸本源的方針指引下，積極開展轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)。可以看到，各信托公司推陳出新，推出多種與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求和本源要求相適應(yīng)的信托業(yè)務(wù)，如投貸聯(lián)動(dòng)、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金、消費(fèi)信托、慈善信托、綠色信托等，主動(dòng)管理能力得到進(jìn)一步提升。專家認(rèn)為，信托公司需認(rèn)清定位、明晰主業(yè)，在資產(chǎn)管理、財(cái)富管理和專業(yè)化的受托服務(wù)等領(lǐng)域打造自己的獨(dú)特競爭優(yōu)勢，繼續(xù)堅(jiān)持主業(yè)方向不動(dòng)搖，將主業(yè)進(jìn)一步做精做強(qiáng)，進(jìn)而謀求更大的市場發(fā)展空間。

當(dāng)前，68家信托公司已呈現(xiàn)出差異化的競爭格局：大型信托公司主動(dòng)管理能力優(yōu)勢凸顯，業(yè)務(wù)布局更加廣泛，市場品牌更加顯著，致力于打造綜合化、全周期的金融服務(wù)平臺(tái)，以搶占更多市場份額；與綜合實(shí)力強(qiáng)勁的大型信托公司相比，中小型信托公司的專業(yè)能力與創(chuàng)新能力更有待提升，應(yīng)重點(diǎn)聚焦細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域，深耕細(xì)作，或有可能脫穎而出。

2017年，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)，繼續(xù)保持平穩(wěn)健康發(fā)展勢頭；2017年，我國信托業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)基本保持協(xié)調(diào)發(fā)展，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。展望未來，信托業(yè)應(yīng)以回歸信托本源為導(dǎo)向，牢牢把握繼續(xù)鞏固信托主業(yè)地位和繼續(xù)回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這兩個(gè)根本，深化轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。