重磅！2017慈善信托先鋒！

時(shí)間：2017/11/06   作者：占昕 來(lái)源：投資者報(bào)

　■ 2016年頒布的《中華人民共和國(guó)慈善法》和2017年出臺(tái)的《慈善信托管理辦法》先后助力我國(guó)慈善信托事業(yè)蓬勃發(fā)展，慈善信托項(xiàng)目百花齊放，在金融業(yè)和慈善行業(yè)掀起了小高潮，不僅數(shù)量可觀、種類豐富且生機(jī)勃勃。

　■ 根據(jù)全國(guó)慈善信息公開(kāi)平臺(tái)最新數(shù)據(jù)，截至今年10月底，公示備案的慈善信托增至45只，信托公司參與數(shù)量25家，財(cái)產(chǎn)規(guī)模共計(jì)8.7億元。

　■ 按照成立慈善信托的單數(shù)計(jì)，目前成立3單及以上的信托公司從高到低排序依次為：長(zhǎng)安信托、中信信托、四川信托、中航信托、國(guó)投泰康信托、萬(wàn)向信托；其中，中信、中航、安信各有一只單體過(guò)億元的產(chǎn)品。

　■ 稅收優(yōu)惠問(wèn)題和信托財(cái)產(chǎn)登記制度未盡完善，成為慈善信托持續(xù)壯大的現(xiàn)實(shí)困難。如何實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益共贏，是慈善信托努力的方向，任重而道遠(yuǎn)。

　百舸爭(zhēng)流千帆競(jìng)，借海揚(yáng)帆奮者先。

　2016年《中華人民共和國(guó)慈善法》（以下簡(jiǎn)稱“《慈善法》”）落地實(shí)施，為慈善信托發(fā)展打開(kāi)了閘門，以第五章“慈善信托”專章形式明確了慈善信托受托人、備案制、主管機(jī)關(guān)等項(xiàng)規(guī)定，向信托公司釋放重要信號(hào)，令以往探索中的公益信托等慈善創(chuàng)新業(yè)務(wù)迎來(lái)了制度的春天。

　更具體的《慈善信托管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”）也沒(méi)讓市場(chǎng)等太久。今年7月，由銀監(jiān)會(huì)、民政部聯(lián)合印發(fā)的《管理辦法》正式出臺(tái)，解決統(tǒng)一備案、統(tǒng)一監(jiān)管尺度等問(wèn)題，明確了監(jiān)管部門的分工協(xié)作，促進(jìn)慈善財(cái)產(chǎn)專業(yè)運(yùn)作，提高慈善信托的可操作性與社會(huì)公信力，慈善信托規(guī)則體系基本建立。

　在探索慈善信托過(guò)程中，上述各家公司充分利用各自的資源稟賦，采取了不同的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，也形成了各具特色的業(yè)務(wù)風(fēng)格。作為《慈善法》頒布后最早開(kāi)展慈善信托的公司之一，國(guó)投泰康信托目前也是為數(shù)不多的將慈善信托作為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)開(kāi)展的信托公司。公司探索慈善信托特點(diǎn)體現(xiàn)在：一是與股東資源充分協(xié)同，從股東以及公司層面重視和發(fā)展慈善信托業(yè)務(wù)；二是以慈善信托領(lǐng)域的專業(yè)研究能力為基礎(chǔ)，以研究促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展；三是具有顯著的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型特點(diǎn)，探索了不同模式下的慈善信托實(shí)踐案例。

　從目前備案的45只產(chǎn)品期限看，多數(shù)慈善信托設(shè)置了具體的年份和時(shí)間，以5年、10年為主，3年、1年較少。其中，無(wú)固定存續(xù)期或無(wú)期限的產(chǎn)品有7只，主要來(lái)自平安信托、粵財(cái)信托、山東信托、安信信托和中航信托。而明確永續(xù)運(yùn)行的有8只，分別是：中江國(guó)際信托的“公益救助慈善1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，目前規(guī)模30萬(wàn)元；萬(wàn)向信托的“中國(guó)水源地保護(hù)慈善信托”和“樂(lè)淳家族慈善信托”，規(guī)模分別為500萬(wàn)元和2000萬(wàn)元；興業(yè)信托的“幸福一期慈善信托”，目前規(guī)模11萬(wàn)元；百瑞信托的“甘霖慈善信托”，目前規(guī)模153萬(wàn)元；四川信托的“幫一幫慈善信托”和“錦繡未來(lái)慈善信托計(jì)劃”，規(guī)模分別100萬(wàn)元和10萬(wàn)元，以及中信信托近5億元的“中信·何享健慈善基金會(huì)2017順德社區(qū)慈善信托”。

　內(nèi)外合力 互補(bǔ)長(zhǎng)短

　促進(jìn)資金端和項(xiàng)目端共贏

　信托公司與慈善組織或其他社會(huì)機(jī)構(gòu)的積極合作，成為我國(guó)慈善信托現(xiàn)有模式的主要特點(diǎn)。對(duì)此，已開(kāi)展兩單慈善信托的百瑞信托告訴《投資者報(bào)》記者，公司目前開(kāi)展的項(xiàng)目有采取與基金會(huì)等慈善組織合作的模式，也有采取與其他社會(huì)組織合作的模式。而每個(gè)項(xiàng)目的模式都是根據(jù)委托人的需求、擬開(kāi)展的慈善活動(dòng)特點(diǎn)等綜合考慮設(shè)計(jì)的。

　從資金募集來(lái)源看，四川信托目前運(yùn)行的交易模式主要有兩種：第一種是慈善組織利用自身公募資格募集資金，信托公司作為受托人管理信托財(cái)產(chǎn)，并向慈善組織確定的受益人分配慈善財(cái)產(chǎn)。這類交易模式能夠最大程度發(fā)揮慈善組織的募集能力的同時(shí)，使捐贈(zèng)者享受慈善捐贈(zèng)的相關(guān)稅收優(yōu)惠政策；第二種為信托公司自主募集資金，慈善組織扮演項(xiàng)目執(zhí)行人或項(xiàng)目監(jiān)察人角色。信托公司根據(jù)慈善項(xiàng)目的進(jìn)展、資金使用計(jì)劃向受助對(duì)象或受助活動(dòng)提供資金支持。這類交易模式能使慈善組織的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)得到充分發(fā)揮，同時(shí)有助于信托公司提高慈善項(xiàng)目的主動(dòng)管理能力，使慈善活動(dòng)分工精細(xì)化，業(yè)務(wù)專業(yè)化。

　從受托模式看，中航信托將其總結(jié)為僅信托公司擔(dān)任的單一受托人模式以及慈善組織與信托公司擔(dān)任共同受托人模式，后者在中信信托、中航信托等慈善信托中均有出現(xiàn)。

　共同受托人模式一般由信托公司來(lái)進(jìn)行專業(yè)的投資管理，由基金會(huì)來(lái)監(jiān)管資金的運(yùn)用和項(xiàng)目的執(zhí)行，雙方各司其職、各取所長(zhǎng)。

“共同受托人模式”更具有可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，慈善信托“共同受托人模式”能夠使慈善、金融與法律相結(jié)合，共同打造以慈善組織與信托公司為主體，多元相關(guān)主體共同參與建設(shè)的可持續(xù)生態(tài)圈，有助于雙方建立長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，拓展公益慈善事業(yè)的覆蓋領(lǐng)域和市場(chǎng)，豐富慈善事業(yè)的開(kāi)展路徑，借助信托制度的國(guó)際認(rèn)可度，為引進(jìn)國(guó)外慈善資源及優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目開(kāi)創(chuàng)藍(lán)海，帶來(lái)了更多的發(fā)展空間。

　“慈善組織的功能表現(xiàn)在其對(duì)慈善項(xiàng)目的管理能力：能夠使得慈善目的落實(shí)更充分、項(xiàng)目來(lái)源更廣泛；能夠更有效地發(fā)掘梳理委托人意愿，慈善情懷樹(shù)立；能夠有效整合捐贈(zèng)人資源平臺(tái)、發(fā)展?jié)撛诤献骰锇椋荒技瓶畹姆绞绞朱`活，公募私募均有空間；此外，在稅收優(yōu)惠方面也具有極大的便利性。而信托公司的優(yōu)勢(shì)則表現(xiàn)在其對(duì)慈善財(cái)產(chǎn)的管理能力：信托公司具有豐富的資產(chǎn)管理和理財(cái)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)在金融審慎監(jiān)管環(huán)境下能夠嚴(yán)格履行受托人義務(wù)，更好地按照受托人的意志服務(wù)?！敝泻叫磐邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。

　值得注意的是，通過(guò)慈善信托“共同受托人模式”的不斷實(shí)踐，多元參與主體對(duì)慈善信托的認(rèn)知與參與程度會(huì)逐漸加深，也為信托公司以慈善信托為契機(jī)向外拓展更深入的家族信托和其他財(cái)富管理提供了空間。

　稅收優(yōu)惠、財(cái)產(chǎn)登記受關(guān)注

　多細(xì)則待明確為業(yè)務(wù)添變數(shù)

　慈善組織與信托公司之所以需要通力合作，還源自慈善信托應(yīng)用中亟待解決的一些現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。盡管今年頒布的《管理辦法》進(jìn)一步細(xì)化和明確了慈善信托的操作流程和具體政策，對(duì)我國(guó)慈善信托規(guī)制體系的初步形成有著標(biāo)志性影響，但在采訪中，包括中信信托、長(zhǎng)安信托、國(guó)投泰康信托、四川信托、中航信托等先鋒機(jī)構(gòu)在內(nèi)的多家信托公司，對(duì)完善慈善信托稅收優(yōu)惠政策、信托財(cái)產(chǎn)登記制度等問(wèn)題予以關(guān)注，并期盼進(jìn)一步釋放制度紅利，加快股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)為代表的非貨幣性財(cái)產(chǎn)的慈善信托落地。

《慈善法》中明確了慈善組織接受捐贈(zèng)應(yīng)當(dāng)向捐贈(zèng)人開(kāi)具由財(cái)政部門統(tǒng)一監(jiān)（?。┲频木栀?zèng)票據(jù)，但并未對(duì)慈善信托接受捐贈(zèng)設(shè)立信托后如何出具票據(jù)做出規(guī)定，委托人面臨無(wú)法獲得稅收抵扣，甚至入賬困難等情況，這為慈善信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)帶來(lái)很大不便，應(yīng)當(dāng)及時(shí)明確。

　應(yīng)對(duì)關(guān)注最大的稅收問(wèn)題，目前為了解決稅收優(yōu)惠問(wèn)題特別是委托人慈善信托財(cái)產(chǎn)的稅前抵扣問(wèn)題，無(wú)論受托人是慈善組織還是信托公司，都不得不通過(guò)慈善組織發(fā)揮其可開(kāi)具捐贈(zèng)發(fā)票的職能，在信托關(guān)系之外，嫁接“捐贈(zèng)”或“項(xiàng)目執(zhí)行”環(huán)節(jié)，使業(yè)務(wù)模式發(fā)生一定扭曲，導(dǎo)致慈善信托的許多制度優(yōu)勢(shì)難以充分發(fā)揮。

　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，扭曲的模式在細(xì)節(jié)上難免會(huì)存在邏輯瑕疵與爭(zhēng)議，只是在短期稅收政策難以落實(shí)的情況下，如何推動(dòng)慈善信托的健康發(fā)展，需要民政部門、慈善組織、信托公司等各方共同努力，在特定條件下采取特殊政策，而這仍是慈善信托人心頭無(wú)法放下的一塊石頭。此前《銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于鼓勵(lì)信托公司開(kāi)展公益信托業(yè)務(wù)支持災(zāi)后重建工作的通知》規(guī)定“信托公司設(shè)立公益信托，可以通過(guò)媒體等方式公開(kāi)進(jìn)行推介宣傳。公益信托的委托人可以是自然人、機(jī)構(gòu)或者依法成立的其他組織，其數(shù)量及交付信托的金額不受限制”，但此次《管理辦法》對(duì)于慈善信托委托人委托金額數(shù)量限制并未明確提出。

　慈善信托生態(tài)萌芽期

　未來(lái)有望迎來(lái)爆發(fā)期

　 如何實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益共贏，成為慈善信托努力的方向。

　 “慈善信托作為一個(gè)獨(dú)立的主體，確保了慈善資產(chǎn)的獨(dú)立性和安全性，解決了慈善資產(chǎn)更加靈活使用的問(wèn)題，增強(qiáng)了慈善資產(chǎn)的保值增值。目前慈善信托由于規(guī)模小、收費(fèi)低，尚未成為盈利的業(yè)務(wù)類型。　　

    在未來(lái)發(fā)展慈善信托業(yè)務(wù)的過(guò)程中，信托公司與慈善組織應(yīng)收取合理的信托報(bào)酬，作為專業(yè)受托人，應(yīng)獲取與其專業(yè)能力相匹配的勞動(dòng)酬勞，從而調(diào)動(dòng)參與慈善事業(yè)的積極性。只有將信托公司作為盈利機(jī)構(gòu)的利益訴求與開(kāi)展公益慈善事業(yè)的熱情有效結(jié)合起來(lái)，形成穩(wěn)定的長(zhǎng)期盈利機(jī)制，才能使慈善信托細(xì)水長(zhǎng)流，繼而推動(dòng)我國(guó)慈善事業(yè)不斷前行。

    隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，一方面富裕階層慈善需求與日俱增；另一方面慈善組織需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金以更好地實(shí)現(xiàn)慈善目的。

    慈善信托具備信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立、運(yùn)行成本低、永續(xù)性的特征，信托公司可以充分發(fā)揮信托制度安排優(yōu)勢(shì)與資產(chǎn)管理、財(cái)富管理能力，使慈善信托財(cái)產(chǎn)保值增值，為慈善事業(yè)提供增量。慈善信托可以鏈接慈善組織、慈善項(xiàng)目、客戶需求、社會(huì)發(fā)展一整套生態(tài)系統(tǒng)。