信托進入穩(wěn)健發(fā)展新階段

時間：2017-03-20  作者：鄧智毅  來源：金融時報

信托業(yè)從1979年重新恢復經營以來，跌宕起伏、風雨兼程，走過了30余年的改革與發(fā)展歷程，先后經歷了五次大的整頓，形成了凡經濟調整必清理整頓的惡性循環(huán)。2007年，銀監(jiān)會修訂發(fā)布了《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，破解了多年來影響行業(yè)發(fā)展的功能定位難題。自此，信托業(yè)步入穩(wěn)健的發(fā)展軌道，改革轉型取得積極進展，行業(yè)整體實力、社會聲譽、市場地位均得到了前所未有的提升。

資產規(guī)模穩(wěn)步增長 經營狀況持續(xù)改善

信托公司充分發(fā)揮信托的制度優(yōu)勢，主動回歸業(yè)務本源，逐步形成了獨特的優(yōu)勢，資產規(guī)模穩(wěn)步增長，經營狀況持續(xù)改善。資產穩(wěn)步增長。截至2016年年末，全行業(yè)受托管理信托資產余額20.22萬億元，比年初增加3.91萬億元，同比增長24.01%，坐穩(wěn)金融業(yè)前三把交椅的位子；固有資產余額5569.96億元，比年初增加946.45億元，同比增長20.47%。投資者信托收益增加。2016年，信托公司清算信托項目累計支付受益人收益合計7587億元，同比增加318億元，清算信托項目平均年化綜合回報率達7.72%。盈利能力提高。全行業(yè)實現凈利潤608.06億元，同比增加24.08億元，同比增長4.12%。不少公司的信托平均報酬率同比呈上升態(tài)勢，全行業(yè)信托業(yè)務收入同比增長8.75%。資本實力增強。多家信托公司積極增資，截至2016年年末，全行業(yè)所有者權益4501.86億元，其中，實收資本2038.16億元，比年初增加385.65億元，同比增長23.34%。

創(chuàng)新方式支持實體經濟 助力供給側結構性改革

信托公司積極貫徹落實國家宏觀經濟政策和產業(yè)政策，充分利用其業(yè)務經營綜合性、靈活性、敏銳性的特點，以市場化方式聚集社會資金，通過多方式運用、跨市場配置，將社會閑置資金引入實體經濟領域，支持實體經濟“去、降、補”，提高服務實體經濟質效。

積極支持鐵路等國家重點項目建設。2016年銀監(jiān)會批準中航信托、重慶信托兩家公司開展鐵路發(fā)展基金專項信托業(yè)務。鼓勵信托公司積極探索PPP模式等多種方式，加強與地方政府業(yè)務合作，主動對接“一帶一路”、京津冀協(xié)調發(fā)展、長江經濟帶建設等重大項目。截至2016年12月末，直接或間接投入實體經濟的信托資金達到12.71萬億元，占全部信托資產的62.88%。

支持銀行有效盤活存量資金。信托公司積極開展信貸資產證券化業(yè)務，參與不良資產收益權轉讓試點，有效盤活銀行存量資金，拓寬不良資產處置渠道。截至2016年12月末，信托公司資產證券化業(yè)務資產余額7011.21億元，同比增長62.44%。目前，已有兩家信托公司嘗試開展不良資產收益權轉讓試點業(yè)務。

幫助企業(yè)去杠桿，積極開展投貸聯動業(yè)務。鼓勵信托公司充分發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，降低企業(yè)杠桿率，促進經濟發(fā)展轉型升級。支持具有集團背景和已開展科技企業(yè)投融資業(yè)務的信托公司優(yōu)先進行試點，鼓勵其他信托公司積極探索投貸聯動業(yè)務的新產品、新模式。

優(yōu)化信托資產投向結構，助力產業(yè)結構升級。其中，投向地方政府融資平臺、房地產和產能過剩行業(yè)的信托資產占比不斷下降，投向新能源、生態(tài)建設、信息科技、生物制藥、健康養(yǎng)老等新興產業(yè)的信托業(yè)務不斷增長。設立并購基金幫助產能過剩領域的龍頭企業(yè)兼并重組、升級做強；通過消費信托將消費權益與金融服務有機結合，促進文化、教育等第三產業(yè)增加有效供給。

積極助推小微企業(yè)發(fā)展。信托公司通過股權投資、股債結合、應收賬款收益權融資等信托產品，拓寬小微企業(yè)融資渠道，著力解決“融資難、融資貴”的問題。截至2016年12月末，投向小微企業(yè)的信托資產余額1.77萬億元，同比增長54.27%。

加大對保障性住房建設、棚戶區(qū)改造等惠民生項目的支持力度。截至2016年12月末，投向保障性安居工程（信政合作類）的信托資金余額1318.89億元，同比增長6.47%，為改善低收入居民的居住條件作出信托業(yè)的貢獻。

積極開展慈善信托，支持扶貧、教育等慈善事業(yè)發(fā)展。銀監(jiān)會積極參與《慈善法》制定工作并爭取將“慈善信托”單列一章，“信托公司”四個字第一次進入國家基本法律，為信托公司發(fā)展提供了重要的歷史機遇。與民政部共同發(fā)布《關于做好慈善信托備案等有關工作的通知》。截至2016年年底，共有18家信托公司和慈善組織備案了22單慈善信托產品，初始規(guī)模達0.85億元。

行業(yè)風險水平整體可控 抵御風險能力增強

信托業(yè)過去習慣“一條腿走路”，片面強調業(yè)務的快速拓展，“規(guī)模意識”、“速度情結”根深蒂固，風險管理簡單粗獷，因而屢屢陷入了“大發(fā)展—大整頓”的怪圈。近年來，信托業(yè)深刻吸取了歷史教訓，普遍重視公司治理機制和內控機制的建設，積極構建與業(yè)務發(fā)展相匹配的科學風險管理體系，“講風控”的文化正在逐步形成，信托業(yè)實現了風險可控下的穩(wěn)步發(fā)展。

一是信托風險化解力度較大。截至2016年年末，信托風險資產余額1175.39億元，比年初增加202.09億元；風險率0.58%，比年初下降0.02個百分點；2016年度共化解518.11億元信托風險資產。二是積極清理非標資金池。截至2016年年末，非標資金池信托資產余額1594.08億元，比年初減少290.9億元；其所持非標資產余額916.34億元，比年初減少419.20億元。三是規(guī)范發(fā)展證券投資信托。截至2016年年末，證券投資信托資產余額3.7萬億元，同比增長5.33%；其中，結構化偏股型證券投資信托資產余額3914.65億元，傘形信托已基本清理完畢。單賬戶結構化股票投資信托優(yōu)先劣后比例平均1.89，同比下降0.44。四是持續(xù)增強風險抵補能力。截至2016年年末，行業(yè)資產減值準備余額163.68億元，平均凈資本覆蓋率197.26%，保持較高水平；信托業(yè)保障基金余額808.47億元，行業(yè)“安全網”的作用進一步發(fā)揮。

行業(yè)轉型初見成效 改革發(fā)展勢頭良好

一是回歸“信托主業(yè)”。信托業(yè)務成為行業(yè)利潤增長主要來源，2016年度全行業(yè)實現信托業(yè)務收入749.61億元，占營業(yè)收入67.76%，同比上升8.26個百分點。二是回歸“服務實體經濟”。信托公司加大創(chuàng)新力度，積極支持實體經濟。截至2016年年末，全行業(yè)投入實體經濟領域的信托資產12.71萬億元，同比增長20.07%。三是回歸“信托本源業(yè)務”。很多公司積極布局家族信托、企業(yè)年金信托、慈善信托、資產證券化等信托本源業(yè)務，主動壓縮通道類信托業(yè)務，積極打造“專屬捕魚區(qū)”。四是回歸“風險防控是核心競爭力”。不少公司從戰(zhàn)略高度強化風險管理，增強風險意識，提升風險管理技術，加強信息系統(tǒng)建設，優(yōu)化績效考核體系。

信托業(yè)專業(yè)監(jiān)管邁出重要一步

2015年，為適應信托業(yè)快速發(fā)展的需要，引領信托業(yè)科學轉型，銀監(jiān)會成立了信托監(jiān)管部，進一步提升信托監(jiān)管專業(yè)化水平。近年來，銀監(jiān)會重點強化信托監(jiān)管的頂層設計，加大風險防控力度，積極引領和推進行業(yè)轉型發(fā)展，有效支持實體經濟發(fā)展，各項監(jiān)管工作取得一定成效。

主要表現在：“一體三翼”架構基本形成，監(jiān)管合力逐步增強；監(jiān)管框架不斷完善，頂層設計逐步健全；持續(xù)強化風險防控，風險監(jiān)管質效提升；落實屬地監(jiān)管責任，增強跨業(yè)監(jiān)管合作。