時(shí)間：2016-05-13  記者：張奇 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

消費(fèi)金融不僅僅只與消費(fèi)金融公司有關(guān)，信托早已通過多種方式介入其中。近期披露的年報(bào)顯示，包括中信信托、重慶信托、紫金信托等紛紛參與消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，其介入消費(fèi)金融的方式包括消費(fèi)信托計(jì)劃，為消費(fèi)金融提供融資，甚至參與設(shè)立消費(fèi)金融公司等多方面。

　盡管方式眾多，消費(fèi)信托仍為信托公司參與消費(fèi)金融最主要的方式之一。一般而言，信托都有100萬元的投資門檻，而消費(fèi)信托作為財(cái)產(chǎn)權(quán)信托對接產(chǎn)品消費(fèi)權(quán)，可將門檻降至數(shù)萬元，甚至一元。

　近期，百瑞信托推出國內(nèi)首只教育消費(fèi)信托，而中信信托則將鉆石消費(fèi)信托進(jìn)一步升級。

　“雖然部分信托公司披露成立消費(fèi)信托，但就行業(yè)而言，現(xiàn)在實(shí)踐還不算很多?！蹦持行托磐泄救耸糠Q，畢竟信托公司一般都是做批發(fā)金融，消費(fèi)信托主要是零售，額度較小，信托公司優(yōu)勢也不在此，但業(yè)內(nèi)認(rèn)為消費(fèi)金融是一個(gè)比較熱的東西，有發(fā)展空間。

　多路徑介入

　信托公司年報(bào)表明，消費(fèi)金融成了信托公司創(chuàng)新的重要方向。

　國投泰康信托有限公司研究發(fā)展部和晉予據(jù)年報(bào)披露信息發(fā)現(xiàn)，2015年各家信托公司在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面實(shí)現(xiàn)了五項(xiàng)新突破，其中一項(xiàng)便是在消費(fèi)金融領(lǐng)域，在原有消費(fèi)信托的模式上進(jìn)行了升級。

　其中：紫金信托在2015年6月推出首單消費(fèi)信托“樂享1號”，該產(chǎn)品將金融和消費(fèi)有機(jī)融合，并結(jié)合其服務(wù)號“積分管理”功能，使受益人在獲得超值消費(fèi)權(quán)益的同時(shí)，享受“互聯(lián)網(wǎng)+消費(fèi)+金融”新體驗(yàn)。

　像紫金信托一樣設(shè)立消費(fèi)信托的情況，在業(yè)內(nèi)已較為常見；最新的動(dòng)態(tài)則是，中信信托將其鉆石消費(fèi)信托升級。在原有磚石消費(fèi)信托的基礎(chǔ)上，中信信托與雋展國際（香港）有限公司等合資成立中寶泰信，由其利用互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)，與金融機(jī)構(gòu)銷售渠道合作，實(shí)現(xiàn)線上線下相結(jié)合，打造“鉆石+互聯(lián)網(wǎng)+金融”新商業(yè)模式。

　而重慶信托則采取了另一種方式，通過設(shè)立集合信托計(jì)劃為消費(fèi)金融企業(yè)融資來參與這一市場。年報(bào)披露，2015 年重慶信托設(shè)立“惠今消費(fèi)金融投資集合資金信托計(jì)劃”。

　公開資料顯示，該信托計(jì)劃資金運(yùn)用方向?yàn)椋合蛑貞c惠今科技有限公司或深圳市惠今惠信金融服務(wù)有限公司推薦的、符合受托人審批條件的消費(fèi)者、借款人發(fā)放個(gè)人消費(fèi)貸款等，為投資者獲取投資收益。

　此外，中信信托則在開發(fā)影視消費(fèi)信托、鉆石消費(fèi)信托的基礎(chǔ)上，擬進(jìn)一步戰(zhàn)略投資消費(fèi)金融公司——北汽福田汽車(600166,股吧)金融服務(wù)公司，深度介入消費(fèi)金融產(chǎn)業(yè)鏈。

　而這并非中信信托第一次通過設(shè)立公司參與消費(fèi)金融市場，此前中信信托、順豐、網(wǎng)易三方發(fā)起設(shè)立深圳中順易金融服務(wù)有限公司，發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托。

　總體看來，年報(bào)顯示消費(fèi)信托計(jì)劃，為消費(fèi)金融提供融資，甚至參與設(shè)立消費(fèi)金融公司等多種方式均已被信托公司用來參與消費(fèi)市場。

　“盈利點(diǎn)”待挖掘

　盡管手段眾多，消費(fèi)信托計(jì)劃仍為信托公司參與這一市場的重要方式。自2014年，首款消費(fèi)信托產(chǎn)品-“中信·消費(fèi)信托嘉麗澤健康度假產(chǎn)品系列信托項(xiàng)目”問世后，首款互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托、首單鉆石消費(fèi)信托、首單教育消費(fèi)信托先后面世。

　然而消費(fèi)信托的盈利能力及未來發(fā)展，在業(yè)內(nèi)則較受爭議。

　一個(gè)參與過消費(fèi)信托產(chǎn)品設(shè)計(jì)人士稱，起初設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)考慮一方面與產(chǎn)品提供商談判能有較大優(yōu)惠；另外延長結(jié)算時(shí)間可獲得長時(shí)間投資收益。

　“后來產(chǎn)品做下來發(fā)現(xiàn)，首先保證廠商提供價(jià)格最低就非常難，因?yàn)榭蛻暨x擇產(chǎn)品的渠道不止消費(fèi)信托產(chǎn)品，可能是互聯(lián)網(wǎng)等其他渠道。”該人士進(jìn)一步表示，另外因?yàn)槭稚峡蛻糍Y源有限，跟廠商去談延長結(jié)算時(shí)談判能力較弱；同時(shí)該業(yè)務(wù)資金量不是特別大，而運(yùn)營成本是一定的，比如律師費(fèi)規(guī)模大小都得給那么多，“所以真是賺不了什么錢。”

　“開發(fā)消費(fèi)信托一定要做好自身定位，想靠該產(chǎn)品賺大錢很難?！敝行判磐袃?nèi)部人士稱，之前開發(fā)鉆石消費(fèi)信托的目的在于提升客戶的增值服務(wù)，增加客戶黏性，并沒有想靠它賺多少錢，但是通過此后不斷深挖產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)現(xiàn)其實(shí)也有業(yè)務(wù)機(jī)遇存在。

　雖然盈利較難，但另一方面“消費(fèi)信托”能促進(jìn)廠家的銷售，可以提高實(shí)體商品的周轉(zhuǎn)和去化速度，促進(jìn)服務(wù)類產(chǎn)品的消費(fèi)購買；同時(shí)向消費(fèi)者提供了質(zhì)優(yōu)價(jià)低的商品或服務(wù)，也壯大了信托公司的資管規(guī)模。

　“從大的政策角度來看，國家對消費(fèi)金融比較支持，可以促進(jìn)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，對整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)改革有幫助?！睎|部某信托公司人士稱，“信托公司轉(zhuǎn)型期間，將符合國家大方向的消費(fèi)信托作為轉(zhuǎn)型切入點(diǎn)肯定沒錯(cuò)。”

　消費(fèi)金融是一個(gè)比較熱的東西，有發(fā)展空間，但是還需要時(shí)間做大規(guī)模、深入產(chǎn)業(yè)或?qū)ふ移渌c(diǎn)。消費(fèi)信托等創(chuàng)新業(yè)務(wù)需要時(shí)間、人力和資金等成本投入，培育速度遠(yuǎn)落后于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的萎縮速度，其發(fā)展需要接受市場實(shí)踐的檢驗(yàn)。